1月23日晚間,飛行汽車零部件供應(yīng)商光洋股份(****)發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2024****公司股東的凈利潤(rùn)0.45億元到0.63億元,扭虧為盈。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì),截至1月23日,在低空經(jīng)濟(jì)概念股中,已有30余家公司披露了2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。
從已披露的數(shù)據(jù)看,無(wú)人機(jī)、通航飛機(jī)、eVTOL主機(jī)廠以虧損為主,1家預(yù)計(jì)略增,6家預(yù)計(jì)虧損。產(chǎn)業(yè)鏈上下游則盈虧參半,16家實(shí)現(xiàn)盈利,13家出現(xiàn)虧損。
2024年,低空經(jīng)濟(jì)在政策支持和市場(chǎng)前景上顯示出積極跡象,但產(chǎn)業(yè)發(fā)展還需要時(shí)間來(lái)成熟和落地,因此短期內(nèi),上市公司仍面臨虧損或業(yè)績(jī)下滑的挑戰(zhàn)。
01多家主機(jī)廠預(yù)虧
截至1月23日,已有7家無(wú)人機(jī)、通航飛機(jī)、eVTOL****公司披露了2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。
(注:數(shù)據(jù)截至記者發(fā)稿時(shí))
其中,除中航西飛(000768.SZ)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)略增外,其余6家均出現(xiàn)虧損。
主營(yíng)業(yè)務(wù)以無(wú)人機(jī)、通航飛機(jī)、eVTOL****公司中,國(guó)內(nèi)“工業(yè)無(wú)人機(jī)第一股”縱橫股份(688070.SH)預(yù)計(jì)2024年****公司股東的凈利潤(rùn)為-3365.12萬(wàn)元左右,中無(wú)人機(jī)(688297.SH)預(yù)計(jì)2024年****公司所有者的凈利潤(rùn)-5800萬(wàn)元到-4900萬(wàn)元。
主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及無(wú)人機(jī)、通航飛機(jī)、eVTOL****公司中,航天發(fā)展(000547.SZ)預(yù)計(jì)2024年虧損16.3億元到18.3億元,華力創(chuàng)通(300045.SZ)預(yù)計(jì)2024年虧損0.98億元到1.36億元。
此外,2024年涉足eVTOL消防救援飛機(jī)及eVTOL航空器消防業(yè)務(wù)的國(guó)**(300902.SZ)預(yù)計(jì)2024年****公司股東的凈利潤(rùn)為-1500萬(wàn)元到-2250萬(wàn)元,2024年收購(gòu)了消費(fèi)級(jí)運(yùn)動(dòng)飛機(jī)制造商——美國(guó)ICON公司的上工申貝(600843.SH)預(yù)計(jì)2024****公司所有者的凈利潤(rùn)為-1.95億元到-2.5億元。
在預(yù)虧背后,縱橫股份凈利潤(rùn)已連虧4年,航天發(fā)展凈利潤(rùn)已連虧2年,中無(wú)人機(jī)、華力創(chuàng)通、國(guó)**、上工申貝均由2023年的盈利轉(zhuǎn)為2024年的虧損。
從虧損原因看,一方面是研發(fā)投入增多。對(duì)于2024年凈利潤(rùn)持續(xù)虧損,縱橫股份解釋道,該公司持續(xù)加大**大載重?zé)o人機(jī)、無(wú)人值守系統(tǒng)等新產(chǎn)品研發(fā)投入力度,研發(fā)費(fèi)用投入同比增加,****公司募投項(xiàng)目投入使用后,固定資產(chǎn)折舊明顯增加,管理費(fèi)用等期間費(fèi)用同比增長(zhǎng)。
另一方面是簽約、交付不及預(yù)期。對(duì)于2024年預(yù)虧,中無(wú)人機(jī)解釋道,受國(guó)際市場(chǎng)需求周期波動(dòng)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求節(jié)奏調(diào)整以及重點(diǎn)客戶的采購(gòu)計(jì)劃延后等影響,2024年公司新增訂單不及預(yù)期,交付產(chǎn)品數(shù)量較上年同期減少,導(dǎo)致全年?duì)I業(yè)收入大幅下降。
展望2025年,華西證券預(yù)計(jì)有望落地國(guó)內(nèi)首個(gè)eVTOL的OC(航空器運(yùn)營(yíng)合格證),****公司申請(qǐng)運(yùn)營(yíng)證并進(jìn)入商業(yè)化售票運(yùn)營(yíng)階段,這將成為低空載人經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵催化。
從全球來(lái)看,沃蘭特航空高級(jí)副總裁黃小飛認(rèn)為,全球eVTOL市場(chǎng)正在進(jìn)入大分化階段,未來(lái)三到五年間,“冰火兩重天”的格局將在融資市場(chǎng)、客戶競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上涌現(xiàn)。
02產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈虧參半
相較無(wú)人機(jī)、通航飛機(jī)、eVTOL企業(yè)虧多盈少,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的境遇要好得多。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游看,涉及低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的企業(yè)盈虧參半:在29家披****公司中,16家實(shí)現(xiàn)盈利,13家出現(xiàn)虧損。
(注:數(shù)據(jù)截至記者發(fā)稿時(shí))
動(dòng)力系統(tǒng)企業(yè)中,電機(jī)企業(yè)**電驅(qū)(600580.SH)預(yù)計(jì)2024****公司所有者的凈利潤(rùn)8億元左右,同比增長(zhǎng)51%左右;無(wú)人機(jī)動(dòng)力企業(yè)隆鑫通用(603766.SH)預(yù)計(jì)2024年****公司所有者的凈利潤(rùn)為10.5億元到13億元,同比增加79.97%到122.82%;發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)航天動(dòng)力(600343.SH)、航空機(jī)電企業(yè)晨曦航空(300581.SZ)均預(yù)計(jì)虧損。
“通導(dǎo)監(jiān)”企業(yè)中,導(dǎo)航系統(tǒng)企業(yè)華測(cè)導(dǎo)航(300627.SZ)預(yù)計(jì)2024****公司股東的凈利潤(rùn)5.65億元至5.85億元,同比增長(zhǎng)25.80%至30.25%。此外,通信企業(yè)天箭科技(002977.SZ)、導(dǎo)航企業(yè)中國(guó)衛(wèi)星(600118.SH)、導(dǎo)航企業(yè)北方導(dǎo)航(600435.SH)3家企業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑,監(jiān)視系統(tǒng)企業(yè)四創(chuàng)電子(600990.SH)預(yù)計(jì)續(xù)虧。
零部件企業(yè)喜憂參半:長(zhǎng)源東谷(603950.SH)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng),**維爾(300719.SZ)、振華風(fēng)光(688439.SH)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑,光洋股份(****)預(yù)計(jì)扭虧為盈。此外,廣聯(lián)航空(300900.SZ)、博云新材(002297.SZ)預(yù)計(jì)由盈轉(zhuǎn)虧,立航科技(603261.SH)預(yù)計(jì)續(xù)虧。
談及凈利潤(rùn)下滑,飛控企業(yè)海格通信(002465.SZ****公司加大在北斗、無(wú)人、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、芯片、6G等**領(lǐng)域的研發(fā)投入(全年研發(fā)費(fèi)用約9.5億元,未經(jīng)審計(jì)數(shù))。
整體而言,由于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)涉及低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)際營(yíng)收占比并不高,因此在2024年業(yè)績(jī)變動(dòng)原因中,企業(yè)更多受到航空航天行業(yè)影響。如新研股份(300159.SZ)表示,受歷史債務(wù)過(guò)重和資金壓力等內(nèi)因影響,疊加行業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)周期性調(diào)整影響等外部不利因素,公司本年度航空航天業(yè)務(wù)復(fù)蘇不及預(yù)期。
“當(dāng)前,eVTOL的產(chǎn)業(yè)鏈還未形成,****公司仍在打基礎(chǔ):企業(yè)融到錢去開(kāi)發(fā)產(chǎn)品,牽引著供應(yīng)商圍繞eVTOL設(shè)計(jì)飛控、座艙、航電,產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)慢慢形成?!庇兄鳈C(jī)廠人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
低空智聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普天科技(002544.SZ)預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)下滑,但表示2025年將積極拓展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)治理等業(yè)務(wù)發(fā)展。
華西證券研究認(rèn)為,2025年低空經(jīng)濟(jì)將在運(yùn)營(yíng)端、基建端等方面有顯著發(fā)展:未來(lái)若運(yùn)營(yíng)證順利頒發(fā),隨著現(xiàn)金流的流入,預(yù)計(jì)眾多運(yùn)營(yíng)企業(yè)的采購(gòu)數(shù)量方開(kāi)始真正釋放。運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)是基建端,這對(duì)起降場(chǎng)的建設(shè)和相關(guān)基建服務(wù)的需求將會(huì)顯著提升。
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